Хеджирование рисков – в чем его польза

Бывают случаи, что в бизнесе денежные потоки сложно увязать напрямую с фактическими работами. Чаще всего это происходит в строительстве. Когда крупные суммы на расходы оплачиваются в виде авансов. Так получив авансирование на год вперед, руководство просто обязано было создать грамотную финансовую политику для того, чтобы рационально использовать полученные средства и получить как можно больший доход от их использования. Это было возможно в случае использования фьючерсных контрактов, когда была уверенность в росте цен на материалы и транспортные расходы по перевозке грузов. Обосновать такую политику можно было легко как с помощью независимых консалтинговых компаний, так и собственными силами. Для этого нужно было привести необходимые данные о текущей инфляции и прогнозах роста среднерыночных цен. Когда руководство фирмы в силу неразвитости использования фьючерсных контрактов авансировало денежные средства в покупку материалов, то оно автоматически лишило себя возможности финансово маневрировать и записать выигрыш в доходе от роста цен в своем отчете. Вышестоящая материнская организация холдинга, в который входила эта фирма, в своих отчетах указывала расходы по состоянию на текущую дату. А в первичных документах об отгрузке цены были указаны по первоначальным, авансированным. 

В результате в консолидированном отчете холдинга получался перерасход по сравнению с первичными документами, что наводило на обвинение управляющего стратегическим планированием в сокрытии части денежных средств. Либо руководство компании выдвигало подозрения по поводу нехватки завезенных материалов.

Защититься от рисков падения цен можно и с помощью таких инструментов, как опцион. Это договорной контракт на поставку в будущем того или иного товара. Как и в предыдущем вышеописанном случае, это поможет избежать убытков при падении цен на продаваемый товар либо при росте цен на сырье. В случае крупных поставок и больших сумм предоплаты за поставляемые материалы выгодно заключать контракт на основе покупки контракта на поставку по текущей цене, то есть с помощью фьючерса. Опцион «Колл» позволит купить в будущем материал по старым ценам. А для реализации продукции, например, остатков излишков того же строительного материала можно закупить контракт на продажу по текущим ценам, то есть опцион «пут». Это в случае, если есть уверенность в понижении цен на сырье.


15.06.2015